Analýza amerického dolárového indexu – September 2020

Náš analytický systém v súčasnosti naznačuje jemne negatívny výhľad americkej ekonomiky. Celkové skóre v rozmedzí od -100% do 100% je nasledujúce:

• Predstihové ukazovatele 23% (Aug 0%)
  • PMI, NMI, ESI, BCI – Indexy ekonomickej a biznis klímy
  • Spotrebiteľská dôvera a sentiment
  • Stavebné povolenia
  • Peňažná zásoba
  • …
• Potvrdzujúce ukazovatele 4% (Aug 4%)
  • CPI, PPI – Inflácia
  • Zamestnanosť a nezamestnanosť
  • Rast miezd
  • Priemyselná produkcia
  • Tovar dlhodobej spotreby
  • Maloobchodné služby
  • PCE – Výdavky na osobnú spotrebu
  • …
• Zaostávajúce ukazovatele-53% (Aug -35%)
  • Úrokové sadzby
  • Vládny dlh
  • Súvaha centrálnej banky
  • Úrokové náklady a likvidita
  • Výnosy štátnych dlhopisov
  • …
• Informatívne ukazovatele 50% (Aug -11%)
  • HDP
  • Platobná a obchodná bilancia
  • Úrokový diferenciál
  • Návratnosť akciového trhu a relatívne bohatstvo obyvateľstva
  • …

Z tohto hľadiska by sme v nasledujúcom období mohli očakávať pozitívny vývoj dolárového indexu.

Štatistická analýza a bodovanie

Nasledujúca tabuľka predstavuje analýzu denných, týždenných a mesačných historických údajov. Bodovanie ukazovateľov je pozitívne, okrem negatívnych zaostávajúcich ukazovateľov. Najväčší nárast v informatívnych ukazovateľoch bol zapríčinení prevažne rastom akciového trhu a meny. Odhadované Stop Lossy (SL) a Profit Targety (PT) spolu s dôležitými štatistickými úrovňami sú pod hlavnou tabuľkou. Celkový výhľad všetkých časových rámcov mierne  negatívny a ešte viac negatívny v krátkodobom horizonte. Na druhej strane, strednodobý výhľad je pozitívny po aktuálnom prepade. Dlhodobé dáta sú zmixované.

Behaviorálny výhľad a korelácia

Pre tento typ analýzy používame údaje COT (Commitments of Traders). Celková korelácia nášho COT Spreadu (modrá čiara) a vývoja indexu amerického dolára (červená čiara) je zvyčajne okolo 70%. Pomáha nám to lepšie identifikovať potenciálne oblasti a úrovne, v ktorých obchodníci viac nie sú ochotní nakupovať alebo naopak predávať. To by následne mohlo naznačovať možný bod zlomu alebo v našom prípade zmenu trendu, prípadne fázy cyklu. Náš COT Spread dynamicky klesá a pravdepodobne sa chystá otestovať predchádzajúcu mieru podpory. Aktuálne úrovne sú podobne negatívne ako v roku 2014.