Analýza amerického dolárového indexu – September 2020
Náš analytický systém v súčasnosti naznačuje jemne negatívny výhľad americkej ekonomiky. Celkové skóre v rozmedzí od -100% do 100% je nasledujúce:
- Predstihové ukazovatele 23% (Aug 0%)
- PMI, NMI, ESI, BCI – Indexy ekonomickej a biznis klímy
- Spotrebiteľská dôvera a sentiment
- Stavebné povolenia
- Peňažná zásoba
- …
- Potvrdzujúce ukazovatele 4% (Aug 4%)
- CPI, PPI – Inflácia
- Zamestnanosť a nezamestnanosť
- Rast miezd
- Priemyselná produkcia
- Tovar dlhodobej spotreby
- Maloobchodné služby
- PCE – Výdavky na osobnú spotrebu
- …
- Zaostávajúce ukazovatele-53% (Aug -35%)
- Úrokové sadzby
- Vládny dlh
- Súvaha centrálnej banky
- Úrokové náklady a likvidita
- Výnosy štátnych dlhopisov
- …
- Informatívne ukazovatele 50% (Aug -11%)
- HDP
- Platobná a obchodná bilancia
- Úrokový diferenciál
- Návratnosť akciového trhu a relatívne bohatstvo obyvateľstva
- …
Z tohto hľadiska by sme v nasledujúcom období mohli očakávať pozitívny vývoj dolárového indexu.
Štatistická analýza a bodovanie
Nasledujúca tabuľka predstavuje analýzu denných, týždenných a mesačných historických údajov. Bodovanie ukazovateľov je pozitívne, okrem negatívnych zaostávajúcich ukazovateľov. Najväčší nárast v informatívnych ukazovateľoch bol zapríčinení prevažne rastom akciového trhu a meny. Odhadované Stop Lossy (SL) a Profit Targety (PT) spolu s dôležitými štatistickými úrovňami sú pod hlavnou tabuľkou. Celkový výhľad všetkých časových rámcov mierne negatívny a ešte viac negatívny v krátkodobom horizonte. Na druhej strane, strednodobý výhľad je pozitívny po aktuálnom prepade. Dlhodobé dáta sú zmixované.
Behaviorálny výhľad a korelácia
Pre tento typ analýzy používame údaje COT (Commitments of Traders). Celková korelácia nášho COT Spreadu (modrá čiara) a vývoja indexu amerického dolára (červená čiara) je zvyčajne okolo 70%. Pomáha nám to lepšie identifikovať potenciálne oblasti a úrovne, v ktorých obchodníci viac nie sú ochotní nakupovať alebo naopak predávať. To by následne mohlo naznačovať možný bod zlomu alebo v našom prípade zmenu trendu, prípadne fázy cyklu. Náš COT Spread dynamicky klesá a pravdepodobne sa chystá otestovať predchádzajúcu mieru podpory. Aktuálne úrovne sú podobne negatívne ako v roku 2014.
Dôležitou súčasťou tejto analýzy je aj vyhodnotenie korelácie v rámci posledného štvrťroku medzi našim COT Spreadom a indexom amerického dolára, ktorá v súčasnosti dosahuje úroveň 6% (Aug -23%). Dynamický pokles spreadu a trhovej ceny konečne zapríčinil zmenu korelácie do pozitívnych čísel.