Analýza amerického dolárového indexu – Október 2020

Náš analytický systém v súčasnosti naznačuje jemne negatívny výhľad americkej ekonomiky. Celkové skóre v rozmedzí od -100% do 100% je nasledujúce:

  • Predstihové ukazovatele 39% (Sep 23%)
    • PMI, NMI, ESI, BCI – Indexy ekonomickej a biznis klímy
    • Spotrebiteľská dôvera a sentiment
    • Stavebné povolenia
    • Peňažná ponuka
    • …
  • Potvrdzujúce ukazovatele 33% (Sep 4%)
    • CPI, PPI – Inflácia
    • Zamestnanosť a nezamestnanosť
    • Rast miezd
    • Priemyselná produkcia
    • Tovar dlhodobej spotreby
    • Maloobchodné služby
    • PCE – Výdavky na osobnú spotrebu
    • …
  • Zaostávajúce ukazovatele -29% (Sep -53%)
    • Úrokové sadzby
    • Vládny dlh
    • Súvaha centrálnej banky
    • Úrokové náklady a likvidita
    • Výnosy štátnych dlhopisov
    • …
  • Informatívne ukazovatele 47% (Sep 50%)
    • HDP
    • Platobná a obchodná bilancia
    • Úrokový diferenciál
    • Návratnosť akciového trhu a relatívne bohatstvo obyvateľstva
    • …

Z tohto hľadiska by sme v nasledujúcom období mohli očakávať pozitívny vývoj dolárového indexu.

Štatistická analýza a bodovanie

Nasledujúca tabuľka predstavuje analýzu denných, týždenných a mesačných historických údajov. Bodovanie ukazovateľov je pozitívne, okrem negatívnych zaostávajúcich ukazovateľov. Najväčší nárast v informatívnych ukazovateľoch bol zapríčinení prevažne rastom akciového trhu a meny. Odhadované Stop Lossy (SL) a Profit Targety (PT) spolu s dôležitými štatistickými úrovňami sú pod hlavnou tabuľkou. Celkový výhľad všetkých časových rámcov mierne  pozitívny, no stále najviac negatívny v krátkodobom horizonte. Na druhej strane, strednodobý a dlhodobý výhľad je pozitívny. Dlhodobé dáta sú zmixované.

Behaviorálny výhľad a korelácia

Pre tento typ analýzy používame údaje COT (Commitments of Traders). Celková korelácia nášho COT Spreadu (modrá čiara) a vývoja indexu amerického dolára (červená čiara) je zvyčajne okolo 70%. Pomáha nám to lepšie identifikovať potenciálne oblasti a úrovne, v ktorých obchodníci viac nie sú ochotní nakupovať alebo naopak predávať. To by následne mohlo naznačovať možný bod zlomu alebo v našom prípade zmenu trendu alebo fázy cyklu. Náš COT Spread sa dynamicky odráža smerom nahor nad úroveň 0. Avšak, kĺzavý priemer nášho spreadu stále klesá.

Dôležitou súčasťou tejto analýzy je aj vyhodnotenie korelácie v rámci posledného štvrťroku medzi našim COT Spreadom a indexom amerického dolára, ktorá v súčasnosti dosahuje úroveň 26% (Sep 6%). Dynamický pokles spreadu a trhovej ceny konečne zapríčinil zmenu korelácie do pozitívnych čísel.