Analýza amerického dolárového indexu – November 2020
Náš analytický systém v súčasnosti naznačuje jemne negatívny výhľad americkej ekonomiky. Naša analýza pozostáva z vyhodnotenie indikátorov, štatistickej analýzy, behaviorálneho výhľadu a korelácií. Celkové skóre v rozmedzí od -100% do 100% je nasledujúce:
- Predstihové ukazovatele 41% (Sep 39%)
- PMI, NMI, ESI, BCI – Indexy ekonomickej a biznis klímy
- Spotrebiteľská dôvera a sentiment
- Stavebné povolenia
- Peňažná zásoba
- …
- Potvrdzujúce ukazovatele 32% (Sep 33%)
- CPI, PPI – Inflácia
- Zamestnanosť a nezamestnanosť
- Rast miezd
- Priemyselná produkcia
- Tovar dlhodobej spotreby
- Maloobchodné služby
- PCE – Výdavky na osobnú spotrebu
- …
- Zaostávajúce ukazovatele -28% (Sep -29%)
- Úrokové sadzby
- Vládny dlh
- Súvaha centrálnej banky
- Úrokové náklady a likvidita
- Výnosy štátnych dlhopisov
- …
- Informatívne ukazovatele 18% (Sep 47%)
- HDP
- Platobná a obchodná bilancia
- Úrokový diferenciál
- Návratnosť akciového trhu a relatívne bohatstvo obyvateľstva
- …
Z tohto hľadiska by sme v nasledujúcom období mohli očakávať pozitívny vývoj dolárového indexu.
Štatistická analýza a bodovanie
Nasledujúca tabuľka predstavuje analýzu denných, týždenných a mesačných historických údajov. Bodovanie ukazovateľov je pozitívne, okrem negatívnych zaostávajúcich ukazovateľov. Predstihové a potvrdzujúce ukazovatele ostávajú na veľmi pozitívnych úrovniach. Odhadované Stop Lossy (SL) a Profit Targety (PT) spolu s dôležitými štatistickými úrovňami sú pod hlavnou tabuľkou. Celkový výhľad všetkých časových rámcov mierne negatívny, no stále pozitívny v dlhodobom horizonte. Na druhej strane, strednodobý a krátkodobý výhľad je negatívny. Nachádza sa tu negatívny trend zachytený na týždennej štatistickej analýze.
Behaviorálny výhľad a korelácia
Pre tento typ analýzy používame údaje COT (Commitments of Traders). Celková korelácia nášho COT Spreadu (modrá čiara) a vývoja indexu amerického dolára (červená čiara) je zvyčajne okolo 70%. Pomáha nám to lepšie identifikovať potenciálne oblasti a úrovne, v ktorých obchodníci viac nie sú ochotní nakupovať alebo naopak predávať. To by následne mohlo naznačovať možný bod zlomu alebo v našom prípade zmenu trendu alebo fázy cyklu. Náš COT Spread sa dynamicky odráža smerom nahor nad úroveň 0. Avšak, kĺzavý priemer nášho spreadu stále klesá.
Dôležitou súčasťou tejto analýzy je aj vyhodnotenie korelácie v rámci posledného štvrťroku medzi našim COT Spreadom a indexom amerického dolára, ktorá v súčasnosti dosahuje úroveň 38% (Sep 26%). Zažívame vyššie korelačné hodnoty v porovnaní s minulým rokom, sú však stále menšie ako priemer.
