Analýza amerického dolárového indexu – január 2021

Náš analytický systém v súčasnosti naznačuje jemne negatívny výhľad americkej ekonomiky. Naša analýza pozostáva z vyhodnotenie indikátorov, štatistickej analýzy, behaviorálneho výhľadu a korelácií. Celkové skóre v rozmedzí od -100% do 100% je nasledujúce:

  • Predstihové ukazovatele 23% (Dec 35%)
    • PMI, NMI, ESI, BCI – Indexy ekonomickej a biznis klímy
    • Spotrebiteľská dôvera a sentiment
    • Stavebné povolenia
    • Peňažná zásoba
    • …
  • Potvrdzujúce ukazovatele 24% (Dec 25%)
    • CPI, PPI – Inflácia
    • Zamestnanosť a nezamestnanosť
    • Rast miezd
    • Priemyselná produkcia
    • Tovar dlhodobej spotreby
    • Maloobchodné služby
    • PCE – Výdavky na osobnú spotrebu
    • …
  • Zaostávajúce ukazovatele -18% (Dec -8%)
    • Úrokové sadzby
    • Vládny dlh
    • Súvaha centrálnej banky
    • Úrokové náklady a likvidita
    • Výnosy štátnych dlhopisov
    • …
  • Informatívne ukazovatele 22% (Dec 17%)
    • HDP
    • Platobná a obchodná bilancia
    • Úrokový diferenciál
    • Návratnosť akciového trhu a relatívne bohatstvo obyvateľstva
    • …

Z tohto hľadiska by sme v nasledujúcom období mohli očakávať pozitívny vývoj amerického dolára. Avšak väčšina indikátorov vykazuje známky spomalenia.

Štatistická analýza a bodovanie

Nasledujúca tabuľka predstavuje analýzu denných, týždenných a mesačných historických údajov. Bodovanie ukazovateľov je pozitívne, okrem negatívnych zaostávajúcich indikátorov. Potvrdzujúce a informatívne ukazovatele zostávajú na pozitívnych úrovniach. Odhadované Stop Lossy (SL) a Profit Targety (PT) spolu s dôležitými štatistickými úrovňami sú pod hlavnou tabuľkou. Celkový výhľad všetkých časových rámcov je aktuálne mierne pozitívny, no stále negatívny v dlhodobom horizonte. Na druhej strane, strednodobý a krátkodobý výhľad je pozitívny. Neevidujeme žiadne trendy z pohľadu štatistickej analýzy (denná, týždenná a mesačná).

Zdroj: LS Analytics

Behaviorálny výhľad a korelácia

Pre tento typ analýzy používame údaje COT (Commitments of Traders). Celková korelácia nášho COT Spreadu (modrá čiara) a vývoja indexu amerického dolára (červená čiara) je zvyčajne okolo 70%. Pomáha nám to lepšie identifikovať potenciálne oblasti a úrovne, v ktorých obchodníci viac nie sú ochotní nakupovať alebo naopak predávať. To by následne mohlo naznačovať možný bod zlomu alebo v našom prípade zmenu trendu alebo fázy cyklu. Náš COT Spread je aktuálne negatívny a smeruje nadol ku hodnotám, ktoré sme zaznamenali v lete. Avšak je stále ďaleko od našej zóny podpory (zelená). Kĺzavý priemer (prerušovaná čiara) nášho spreadu stále smeruje nadol.

Zdroj: LS Analytics

Dôležitou súčasťou tejto analýzy je aj vyhodnotenie korelácie v rámci posledného štvrťroku medzi našim COT Spreadom a indexom amerického dolára, ktorá v súčasnosti dosahuje úroveň 51% (Dec 46%). Aktuálne zažívame vyššie úrovne korelácie v porovnaní s minulým rokom, je však stále menšia než dlhodobý priemer.

Zdroj: LS Analytics

Prečítajte si našu analýzu a predikciu na február.