Analýza akcií – Humana

Cena: 372.2 USD, k 03.04.2020

Humana Inc., spolu s dcérskymi spoločnosťami, operujú ako zdravotnícka firma v USA. Hlavné segmenty spoločnosti zahŕňajú – maloobchod, skupina špeciálnych produktov, služby zdravotnej starostlivosti a individuálna komercia. Segment maloobchodu pozostáva z benefitov nemocenskej starostlivosti, ktorý zahŕňa – dentálna hygiena, zrak a iné doplnkové zdravotné služby a ochranné služby finančného charakteru. Segment zdravotnej starostlivosti zahŕňa služby, ktoré sú ponúkané členom zdravotného plánu a takisto aj tretím stranám. Sú to – lekárenské riešenia, poskytovanie služieb, domáce služby a klinické programy. Segment individuálnej komercie zahŕňa produkty HumanaOne brand. K 31. Decembru 2019, spoločnosť mala približne 17 miliónov členov v programe benefity nemocenskej starostlivosti a približne 5 miliónov členov v špeciálnych produktoch. Humana Inc. bola založená v 1961 a jej sídlo sa nachádza v Louisville, Kentucky.

Medziročný rast obratu je pozitívny spolu s medzikvartálnym rastom. Zisky sú v odlišnej situácií (klesajú). Obe korelácia sú stále jemne pozitívne.

Model „Earnings Power Value“ (hodnota ziskového modelu) sa podľa našich odhadov nachádza na úrovni 440 a hodnota rastového modelu (Growth Value) približne pri úrovni 487. Efektívnosť riadenia je stále na dobrej úrovni a nachádza sa nad priemernou návratnosťou.

Výsledky zo ziskového modelu sú zmiešané. Výsledky sa nachádzajú na prekúpenej úrovni z dlhodobého hľadiska,  neutrálne zo strednodobého hľadiska a prepredanej úrovni z krátkodobého hľadiska. Získali sme negatívne výsledky z nášho obratového modelu, kde 5-ročné a 10-ročné výsledky sa nachádzajú nad horou hranicou. Model vlastného imania nám znázorňuje celkom negetívny výhľad s jemne lepšími výsledkami v štvrťročnom vývoji.

Ako môžeme vidieť v prvom grafe,  vývoj EPS (Zisk na akciu), dividendy a obrat je menší než trhová cena od roku 2014. To indikuje možný rozpor medzi vývojom finančných dát a trhovej ceny. 5-ročný vývoj má oveľa vyšší korelačný koeficient finančných dát a trhovej ceny. Benchmarková korelácia je takisto vysoká v oboch prípadoch.

Dlhodobý štatistický pohľad je celkovo pozitívny, pričom odhadujeme poslednú rastovú fázu (skóring 3). Na grafe vzniká divergencia medzi cenovým vývojom a RSI.

Nami odhadovaná cena spoločnosti sa nachádza na úrovni 335. Budeme sa viac zameriavať na hodnotový princíp spolu s finančnými dátami. Z technického a štatistického hľadiska, trhová cena je v pozitívnom trende a pozitívnej fáze cyklu.