Americký dolárový index – situácia v júli 2020

Náš analytický systém v súčasnosti naznačuje  negatívny výhľad americkej ekonomiky. Celkové skóre v rozmedzí od -100% do 100% je nasledujúce:

• Predstihové ukazovatele -7% (Jun 1%)
  • PMI, NMI, ESI, BCI – Indexy ekonomickej a biznis klímy
  • Spotrebiteľská dôvera a sentiment
  • Stavebné povolenia
  • Peňažná ponuka
  • …
• Potvrdzujúce ukazovatele -6% (Jun -6%)
  • CPI, PPI – Inflácia
  • Zamestnanosť a nezamestnanosť
  • Rast miezd
  • Priemyselná produkcia
  • Tovar dlhodobej spotreby
  • Maloobchodné služby
  • PCE – Výdavky na osobnú spotrebu
  • …
• Zaostávajúce ukazovatele 43% (Jun -30%)
  • Úrokové sadzby
  • Vládny dlh
  • Súvaha centrálnej banky
  • Úrokové náklady a likvidita
  • Výnosy štátnych dlhopisov
  • …
• Informatívne ukazovatele -15% (Jun -24%)
  • HDP
  • Platobná a obchodná bilancia
  • Úrokový diferenciál
  • Návratnosť akciového trhu a relatívne bohatstvo obyvateľstva
  • …

Z tohto hľadiska by sme v nasledujúcom období mohli očakávať mierne negatívny vývoj amerického dolára. Všetky ukazovatele sú negatívne, pričom zaostávajúce ukazovatele aktuálne klesajú najviac.

Štatistická analýza a bodovanie

Nasledujúca tabuľka predstavuje analýzu denných, týždenných a mesačných historických údajov. Predstihové ukazovatele sa otočili z mierne pozitívnych do negatívnych hodnôt. Informatívne ukazovatele sa mierne zlepšili, prevažne z dôvodu pozitívneho vývoja na globálnom akciovom trhu. Odhadované Stop Lossy (SL) a Profit Targety (PT) spolu s dôležitými štatistickými úrovňami sú pod hlavnou tabuľkou. Celkový výhľad všetkých časových rámcov v dlhodobom horizonte je negatívny. Krátkodobé a strednodobé dáta indikujú, že sa nachádzame v poslednej fáze klesajúceho cyklu.

Behaviorálny výhľad a korelácia

Pre tento typ analýzy používame údaje COT (Commitments of Traders). Celková korelácia nášho COT Spreadu (modrá čiara) a vývoja indexu amerického dolára (červená čiara) je zvyčajne okolo 70%. Pomáha nám to lepšie identifikovať potenciálne oblasti a úrovne, v ktorých obchodníci viac nie sú ochotní nakupovať alebo naopak predávať. To by následne mohlo naznačovať možný bod zlomu alebo v našom prípade zmenu trendu alebo fázy cyklu. Náš COT Spread dynamicky poklesol z jeho maximálnych hodnôt a v súčasnosti sa nachádza pri úrovni 0. Kĺzavý priemer (prerušovaná čiara) od začiatku tohto roka klesá, čo takisto podporuje náš negatívny výhľad.

Nedávne dynamické poklesy COT Spreadu a trhovej ceny vytvorili dvojité dno korelácie na úrovni -50. Dúfame, že v blízkej budúcnosti opäť uvidíme vyššie úrovne korelácie.